根據(jù)美國(guó)相關(guān)機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的鎵儲(chǔ)量占全球68%左右，鎵產(chǎn)量則占全球鎵產(chǎn)量比重超過(guò)90%。而鍺的全球已探明儲(chǔ)量為8600噸，美國(guó)、中國(guó)分別擁有45%和41%，但近10年來(lái)，中國(guó)累計(jì)供應(yīng)了全球68.5%的鍺。另外，中國(guó)的石墨產(chǎn)量也占了全球約77%。同時(shí)，2023年中國(guó)銻礦產(chǎn)量約占全球48%，銻冶煉約占全球71%，同樣是全球銻產(chǎn)業(yè)的重要供給方。

對(duì)此，市場(chǎng)認(rèn)為，鎵、鍺、銻等都為中國(guó)主要供應(yīng)的兩用物項(xiàng)，或?qū)⒊蔀榉粗泼绹?guó)利器。12月4日收盤(pán)時(shí)，滬指下跌0.42%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.43%，深證成指跌1.02%，但鎵、鍺、銻、超硬材料概念股逆市活躍，其中，馳宏鋅鍺領(lǐng)漲4.58%，中礦資源上漲2.39%、湖南黃金上漲2.35%，港股的中國(guó)石墨則甚至一度飆漲超過(guò)50%。而自10月以來(lái)，光智科技、有研新材、黃河旋風(fēng)、云南鍺業(yè)的股價(jià)漲幅居前，均超50%。

事實(shí)上，自從去年7月的出口管制實(shí)施以來(lái)，對(duì)全球市場(chǎng)的影響已經(jīng)顯現(xiàn)。

根據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，2024年1-10月，我國(guó)鎵的出口量顯著減少。具體來(lái)說(shuō)，1-10月我國(guó)鎵的出口量為156噸，相比2023年同期的357噸減少了近一半?。鍺的出口量為136噸，相比2023年同期的278噸同樣減少了近一半?。

銻?的情況有所不同。2024年1-10月，我國(guó)銻的出口量為27805噸，相比2023年同期的26985噸略有增加。其中，出口美國(guó)的部分為9405.51噸，主要集中在8月和9月?，這或許顯示出美國(guó)強(qiáng)烈的提前囤貨需求。

但是從價(jià)格上看，標(biāo)普全球數(shù)據(jù)顯示，今年7月銻價(jià)格已經(jīng)翻了一番，到8月6日創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，達(dá)到每噸22750美元。截至11月15日，其價(jià)格已經(jīng)達(dá)到每噸25000美元，年內(nèi)漲幅達(dá)到212%。

與之類(lèi)似，從2023年7月3日鎵鍺出口管制發(fā)文至2024年8月15日，中國(guó)白銀網(wǎng)公布的鎵平均價(jià)從1685元/千克漲至2585元/千克，漲幅達(dá)53.4%；而根據(jù)安泰科數(shù)據(jù)，鍺錠價(jià)格受到紅外以及軍工方面需求好轉(zhuǎn)影響，疊加原料供應(yīng)緊張，雙重利好下從9650元/千克漲至15850元/千克，漲幅高達(dá)64.2%。

美國(guó)雖然能夠囤貨，但在價(jià)格上要付出昂貴代價(jià)。

美國(guó)自產(chǎn)進(jìn)度慢，軍工產(chǎn)業(yè)將嚴(yán)重受限

以銻為例，銻對(duì)于美軍的彈藥、通訊設(shè)備、夜視儀等制造至關(guān)重要。美國(guó)金屬技術(shù)新聞網(wǎng)

鎵（Ga）具有高導(dǎo)電性、中等導(dǎo)熱性和液態(tài)低毒等特性，是生產(chǎn)砷化鎵、氮化鎵、磷化鎵及銅銦鎵硒的必要原料。這些材料廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體、半導(dǎo)體發(fā)光元件、集成電路、晶體管、射頻器件、功能合成材料以及CIGS薄膜太陽(yáng)能電池等領(lǐng)域。其中，氮化鎵還是最具代表性的第三代半導(dǎo)體材料之一，在高速電子器件和高效能電子系統(tǒng)中占據(jù)重要地位。砷化鎵則廣泛應(yīng)用于光纖通信、軍事雷達(dá)、電子戰(zhàn)系統(tǒng)等領(lǐng)域。

鍺（Ge）則具有良好的紅外透過(guò)性能，在半導(dǎo)體、航空航天、核物理探測(cè)、光纖通訊、紅外光學(xué)、太陽(yáng)能電池、化學(xué)催化劑和生物醫(yī)學(xué)等領(lǐng)域都有著廣泛應(yīng)用。特別是硅鍺，作為一種重要的半導(dǎo)體應(yīng)變材料，能夠顯著提高晶體管的速度，被用于高速芯片制造。在軍事領(lǐng)域，鍺更是不可或缺。它被用于制造單兵便攜式紅外成像系統(tǒng)，以及坦克、艦船、飛機(jī)、導(dǎo)彈等武器平臺(tái)所用的紅外熱像儀。這些設(shè)備在現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)中幫助軍隊(duì)在復(fù)雜環(huán)境中，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)打擊和隱蔽行動(dòng)。

銻（Sb）是一種類(lèi)金屬元素，但因其軍工屬性早已被視為關(guān)鍵礦物。銻的化合物可被用作制造阻燃劑，在軍服外層涂上銻，除了提供防火保護(hù)，還能最大限度地減少紅外探測(cè)。而在軍事裝備能源系統(tǒng)里的鉛酸電池組中添加銻，可以顯著增強(qiáng)電池的性能和壽命。銻還在炸藥、子彈和彈片的硬化鉛、彈藥底漆、示蹤彈藥、穿甲彈、照明彈甚至核武器等的制造中被廣泛應(yīng)用。近年來(lái)，受?chē)?guó)際地緣局勢(shì)升溫影響，銻的價(jià)格水漲船高，進(jìn)一步凸顯了其在現(xiàn)代軍事領(lǐng)域的重要性。

銻，資料圖。哥倫比亞大學(xué)全球能源政策中心關(guān)鍵礦物專(zhuān)家湯姆·莫倫豪特 (Tom Moerenhout) 表示，銻“確實(shí)是國(guó)防的核心”。

至于超硬材料，則是指硬度特別高的材料，在航空航天、國(guó)防軍工以及光伏與電子信息等領(lǐng)域里解決各種高難材料加工難題時(shí)，以金剛石為代表的超硬材料及制品必不可少。同時(shí)，它也是石油勘探與礦山開(kāi)采、機(jī)床機(jī)械與汽車(chē)制造、軌道交通、核電、國(guó)防軍工與航空航天重大工程以及光伏與電子信息等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中不可或缺的高功能材料。而石墨則是碳的一種同素異形體，具有導(dǎo)電、抗腐蝕等功能，石墨復(fù)合體是電動(dòng)車(chē)電池的重要組成材料，也用于制造火箭、導(dǎo)彈等電路板，以及核反應(yīng)爐。

然而，美國(guó)在鎵、鍺、銻和石墨方面都高度依賴外國(guó)進(jìn)口。從產(chǎn)品價(jià)值上來(lái)看，這些關(guān)鍵礦物因體量原因，價(jià)格隨交易雙方出現(xiàn)較大浮動(dòng)。港媒引述美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）11月發(fā)布的研究調(diào)查指出，如果中國(guó)僅將鎵和鍺的出口全面禁止，美國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值就可能會(huì)減少34億美元。該報(bào)告主要作者納薩爾（Nedal Nassar）警告，“失去獲取關(guān)鍵礦物的渠道，即便這些礦物只占產(chǎn)品價(jià)值的一小部分，但也可能給整個(gè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成重大損失。”

從生產(chǎn)角度來(lái)看，鎵、鍺、銻這些礦物很少以純天然形式存在，多為其他金屬冶煉的伴生產(chǎn)物，如果單獨(dú)生產(chǎn)這些礦物將會(huì)面臨成本高昂、技術(shù)復(fù)雜、能源密集且污染嚴(yán)重的問(wèn)題。不過(guò)，中國(guó)在此方面卻擁有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。比如鍺就與褐煤伴生，中國(guó)自身本來(lái)對(duì)褐煤就存在大量開(kāi)采的需求，高效低成本的開(kāi)采直接造成鍺的生產(chǎn)成本很低。

這些關(guān)鍵礦物對(duì)美國(guó)國(guó)防意義重大。根據(jù)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》統(tǒng)計(jì)的13種被用于軍工“戰(zhàn)爭(zhēng)關(guān)鍵礦物”，中國(guó)占據(jù)了其中8種50%以上的產(chǎn)量，除鎵、鍺、銻外還包括鎢、釩、稀土、銦、鈦等。其中，鎢具有所有金屬中最高的熔點(diǎn)，對(duì)彈頭制造非常重要；鈦的強(qiáng)度與鋼相當(dāng)?shù)亓枯p45%，F(xiàn)-35戰(zhàn)機(jī)中就有20%為鈦合金；稀土被廣泛用于高性能磁鐵制造；釩因?yàn)槠浣饘倏蛊谔匦远嬖谟趹?zhàn)機(jī)機(jī)身；柔軟的銦則自第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)一直用于飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)的軸承涂層。

2023年13種關(guān)鍵戰(zhàn)爭(zhēng)礦物產(chǎn)量，其中8種的50%由中國(guó)供應(yīng)。觀察者網(wǎng)制圖

而在剩余的另外5種關(guān)鍵礦物中，如被用于加固飛機(jī)的噴氣口鋼材的鈮，雖然中國(guó)沒(méi)有產(chǎn)能，其90%都由巴西生產(chǎn)，但這些巴西鈮最終卻都被中國(guó)買(mǎi)走。鉭產(chǎn)能最大的是非洲國(guó)家剛果，而剛果卻面臨著國(guó)內(nèi)局勢(shì)穩(wěn)定問(wèn)題。這些對(duì)美國(guó)國(guó)防來(lái)說(shuō)都是一系列不確定因素。

對(duì)此，美媒也普遍擔(dān)憂，中方是否會(huì)逐步加強(qiáng)其他關(guān)鍵礦物的出口管制。而美國(guó)佩爾佩圖阿資源公司總裁兼首席執(zhí)行官切里（Jon Cherry）就大肆渲染稱，中國(guó)正在試圖將這些礦物“武器化”。

佩爾佩圖阿公司是一家金、銀、銻礦探采公司，目前正在嘗試恢復(fù)愛(ài)達(dá)荷州的一個(gè)廢棄輝銻金礦，該礦山曾在戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期為美國(guó)生產(chǎn)過(guò)銻。自2022年以來(lái)，美國(guó)國(guó)防部已向該公司撥款5960萬(wàn)美元，美國(guó)進(jìn)出口銀行 (EXIM) 也提供了18億美元的貸款，項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2028年投產(chǎn)，屆時(shí)該公司會(huì)成為美國(guó)唯一的銻礦供應(yīng)商。

美國(guó)愛(ài)達(dá)荷州輝銻金礦。佩爾佩圖阿公司

與此同時(shí)，美國(guó)國(guó)防部還在德克薩斯州投資建設(shè)稀土提純?cè)O(shè)施，該設(shè)施計(jì)劃于 2025 年投入使用。此外，美國(guó)防部還有一系列在《國(guó)防生產(chǎn)法》框架下的投資，包括北卡羅來(lái)納州金斯山鋰礦復(fù)產(chǎn)、阿拉斯加石墨供應(yīng)項(xiàng)目、明尼蘇達(dá)州的鎳鈷礦項(xiàng)目勘探、亞利桑那州電池級(jí)錳生產(chǎn)項(xiàng)目等。

即便如此，2022年，經(jīng)過(guò)通脹校正后的美國(guó)的關(guān)鍵礦物儲(chǔ)藏價(jià)值，僅為1952年冷戰(zhàn)前期的2.5%。全球最大的政治風(fēng)險(xiǎn)咨詢公司歐亞公司因此判斷，到2030年，美國(guó)國(guó)防仍將受到關(guān)鍵戰(zhàn)爭(zhēng)礦物供應(yīng)緊張的問(wèn)題。