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　　一線游資也被埋！

　　12月3日早間，“谷子經(jīng)濟(jì)”題材再度活躍，相關(guān)概念股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。已經(jīng)拿下9連板的廣博股份股價(jià)繼續(xù)漲停，過去13個(gè)交易日內(nèi)錄得11個(gè)漲停。然而尾盤行情突變，在2點(diǎn)48分左右多筆賣單撬開漲停板，股價(jià)隨即直線下落，截至收盤前封住跌停，封單金額約為1.97億元，全天成交額約為21.47億元，換手率高達(dá)32.63%，創(chuàng)下了今年一月份以來的新高。

　　雖然“谷子經(jīng)濟(jì)”概念短暫熄火，但仍有公募人士依舊看好該板塊后市，有業(yè)內(nèi)人士指出，谷子經(jīng)濟(jì)本質(zhì)是一種 “悅己消費(fèi)”與 “口紅效應(yīng)”，具備用戶基礎(chǔ)廣泛、用戶年輕化、市場(chǎng)空間高速增長(zhǎng)、IP資源附加值高、產(chǎn)品形態(tài)多元化等特征。以年輕人為主體的消費(fèi)群體對(duì)二次元文化的熱愛和追捧，使得他們?cè)敢鉃橄矏鄣腎P相關(guān)的“谷子”產(chǎn)品付費(fèi)，市場(chǎng)規(guī)模很大。

　　“妖股”熄火一線游資也被埋

　　盤后的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，上榜營(yíng)業(yè)部席位全天成交3.64億元，占當(dāng)日總成交金額比例為16.96%。其中，買入金額為9811.27萬元，賣出金額為2.66億元，合計(jì)凈賣出1.68億元。

　　具體來看，申港證券深圳深南東路證券營(yíng)業(yè)部、東吳證券蘇州相城采蓮路證券營(yíng)業(yè)部分別賣出6547.54萬元、4762.10萬元；買入席位中，一線游資東財(cái)拉薩金融城南環(huán)路證券營(yíng)業(yè)部、國(guó)泰君安證券鄭州黃河路證券營(yíng)業(yè)部分別買入2170.31萬元、2038.27萬元。

　　近一個(gè)月，廣博股份累計(jì)4次登上龍虎榜。其中，東吳證券蘇州相城采蓮路證券營(yíng)業(yè)部、機(jī)構(gòu)、浙商證券杭州五星路證券營(yíng)業(yè)部交投最為活躍，上榜次數(shù)分別為3次、3次、2次。

　　廣博股份主營(yíng)文教辦公用品的制造與銷售，目前業(yè)務(wù)內(nèi)容涉及文教辦公用品以及跨境電商。公司文教辦公用品業(yè)務(wù)主要包括時(shí)尚辦公用品、文創(chuàng)生活以及辦公直銷三大品類。而該公司的業(yè)務(wù)與“谷子經(jīng)濟(jì)”高度契合，在資金的追捧下，該股成為了近期熱門概念的龍頭股，自11月15日以來，13個(gè)交易日內(nèi)漲幅超過134.15%，上一次市值達(dá)到當(dāng)前位置還要追溯到7年前的2017年。

　　“妖股”的炒作常與基本面背道而馳。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，近年來，廣博股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)較為明顯。2023年，廣博股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入26.90億元，同比增長(zhǎng)8.20%；歸母凈利潤(rùn)1.69億元，同比扭虧。2024年前三季度，廣博股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.58億元，同比下降1.45%；歸母凈利潤(rùn)1.05億元，同比下降11.41%。

　　因此，走軟的基本面并未獲得公募基金的重點(diǎn)布局，2019年二季度末至今，公募基金對(duì)該股的持倉比例從未超過1%，甚至多個(gè)季度低于0.1%。截至今年二季度末，多家公募基金對(duì)該股的布局也僅限在中證2000ETF或量化產(chǎn)品等被動(dòng)產(chǎn)品。

　　相關(guān)個(gè)股已有大股東套現(xiàn)離場(chǎng)

　　對(duì)于火爆的股價(jià)，公司在公告中表示，近期“谷子經(jīng)濟(jì)”備受市場(chǎng)關(guān)注，有媒體將公司歸類為“谷子經(jīng)濟(jì)”概念股，如公司定期報(bào)告所述，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為文教辦公用品業(yè)務(wù)，二次元衍生品業(yè)務(wù)占公司整體營(yíng)業(yè)收入比例較小，對(duì)公司短期業(yè)績(jī)影響有限。

　　但在股價(jià)啟動(dòng)伊始的11月19日和20日，公司接待了多家包括券商和公募基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)調(diào)研，并在調(diào)研中公司著重強(qiáng)調(diào)了“二次元”的業(yè)務(wù)布局。

　　廣博股份表示，近年來基于IP內(nèi)容為主題的泛娛樂產(chǎn)品的消費(fèi)需求不斷增長(zhǎng)，隨著00后、10后逐漸進(jìn)入消費(fèi)市場(chǎng)，原本小眾的二次元圈層迅速擴(kuò)大，文創(chuàng) 周邊消費(fèi)勢(shì)頭正勁。公司迅速抓住機(jī)遇，對(duì)產(chǎn)品線進(jìn)行了革新升級(jí)，開發(fā)了一系列獨(dú)具特色的文創(chuàng)文具以及二次元周邊。

　　廣博股份還披露，目前，公司取得了“名偵探柯南”、“初音未來”、“三麗鷗”、“天官賜福”、“魔道祖師”等多個(gè)熱門IP授權(quán)，相關(guān)周邊產(chǎn)品也在持續(xù)上新。未來。公司將不斷推進(jìn)文創(chuàng)周邊新興渠道開拓，通過持續(xù)打造設(shè)計(jì)差異化能力，在保持產(chǎn)品功能性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，加強(qiáng)具有話題感、情緒價(jià)值 的產(chǎn)品開發(fā)和自媒體運(yùn)營(yíng)能力。持續(xù)搶占熱門 IP，培育推廣自主 IP 汐 西醬、MIMO 等 IP 的知名度，打造多元化 IP 矩陣。

　　值得一提的是，同為“谷子經(jīng)濟(jì)”的牛股，近日湯姆貓公告稱，公司持股5%以上股東王健于2020年6月2日至2024年11月27日期間，通過集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易、上市公司回購(gòu)注銷股份的方式累計(jì)減持1.74億股股份，而11月27日公司股價(jià)“20CM”漲停，成交額超70億元，大股東最后一次減持即發(fā)生在27日的短期高點(diǎn)。

　　公募基金怎么看？

　　而港股的泡泡瑪特則是“谷子經(jīng)濟(jì)”最為“正宗”也是股價(jià)表現(xiàn)最出色的個(gè)股，該公司自年內(nèi)最低點(diǎn)的不足17元算起，股價(jià)累計(jì)漲幅已超400%，布局該股的公募基金也斬獲頗豐。三季報(bào)顯示，共有62只基金持倉泡泡瑪特，18只基金產(chǎn)品將泡泡瑪特買至前十大重倉股前三名，包括廣發(fā)基金吳遠(yuǎn)怡、交銀基金周中、永贏基金高楠等基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品。

　　東海基金朱瑞認(rèn)為，近期IP經(jīng)濟(jì)、新消費(fèi)領(lǐng)域中的“谷子經(jīng)濟(jì)”火爆，本質(zhì)是一種 “悅己消費(fèi)”與 “口紅效應(yīng)”?！肮茸咏?jīng)濟(jì)”具備用戶基礎(chǔ)廣泛、用戶年輕化、市場(chǎng)空間高速增長(zhǎng)、IP資源附加值高、產(chǎn)品形態(tài)多元化等特征。以年輕人為主體的消費(fèi)群體對(duì)二次元文化的熱愛和追捧，使得他們?cè)敢鉃橄矏鄣腎P相關(guān)的“谷子”產(chǎn)品付費(fèi)，市場(chǎng)規(guī)模很大。

　　“我們認(rèn)為，雖然當(dāng)前‘谷子經(jīng)濟(jì)’還存在行業(yè)集中度較低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等問題，但對(duì)于‘谷子經(jīng)濟(jì)’而言，IP和渠道是核心。大部分‘谷子經(jīng)濟(jì)’產(chǎn)品以二次元IP授權(quán)為主，具備優(yōu)質(zhì)IP儲(chǔ)備與完善市場(chǎng)渠道資源積累的公司具有更好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與發(fā)展空間，更容易在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，也能夠獲得更快的發(fā)展與更大的市場(chǎng)占有率?！敝烊鸨硎尽?/p>

　　諾德基金謝屹認(rèn)為，有兩類公司或可以關(guān)注，一類是可以持續(xù)推出新IP，或者能夠持續(xù)運(yùn)營(yíng)原有IP的企業(yè)，無論是以游戲?yàn)檩d體，還是以影視作品為載體。因?yàn)?，能被不斷豐富的IP形象和具有長(zhǎng)久活力的IP是后續(xù)衍生產(chǎn)品得以存在甚至被“叫好”的基礎(chǔ)。

　　第二類，能快速抓住IP熱度，把流量通過衍生產(chǎn)品等形式來進(jìn)行變現(xiàn)的企業(yè)。這類公司，一個(gè)是需要具有較強(qiáng)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，另一個(gè)則是需要有著較優(yōu)及較廣的渠道，使其觸達(dá)年輕受眾群體中去。

　　德邦基金經(jīng)理朱慧（金麒麟分析師）琳表示，“谷子經(jīng)濟(jì)”的產(chǎn)業(yè)鏈主要包括IP創(chuàng)作與授權(quán)、產(chǎn)品開發(fā)和設(shè)計(jì)、渠道銷售等主要環(huán)節(jié)。IP開發(fā)運(yùn)營(yíng)是其中最核心的環(huán)節(jié)。擁有熱門IP的所有權(quán)和IP衍生開發(fā)的能力是該行業(yè)的護(hù)城河，因?yàn)镮P的熱度直接關(guān)系到周邊產(chǎn)品的銷量。其次，消費(fèi)者的觸達(dá)也非常重要，目前零售渠道主要有谷子店、雜貨文具禮品店、卡牌店，以及“二次元+傳統(tǒng)店態(tài)”等，公司如果能夠依托知名IP快速進(jìn)行門店擴(kuò)張，擴(kuò)大收入規(guī)模兌現(xiàn)利潤(rùn)，也是值得關(guān)注。