專題：2024分析師大會(huì)：一場中國投資界盛會(huì)！

　　新浪財(cái)經(jīng)2024分析師大會(huì)召開，逾300名專家、學(xué)者、行業(yè)掌舵者、頂級(jí)基金經(jīng)理、首席分析師齊聚，共議資本市場未來機(jī)遇！第六屆金麒麟最佳分析師榮耀重磅揭曉！

　　明年股市將如何表現(xiàn)？哪些政策值得期待？哪類資產(chǎn)性價(jià)比更高？一年一度的分析師大會(huì)隆重啟幕。

　　會(huì)上，摩根士丹利大摩中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)圍繞美國大選后的政策變動(dòng)、中國政策效果及后續(xù)期待，以及新質(zhì)生產(chǎn)力在中國的發(fā)展機(jī)遇三大話題就發(fā)表展望。

　　邢自強(qiáng)表示，共和黨在美國大選中大獲全勝，但其政綱在現(xiàn)實(shí)面前可能會(huì)被迫妥協(xié)。當(dāng)前，美國面臨高通脹、高財(cái)政赤字以及經(jīng)濟(jì)周期處于后半段的挑戰(zhàn)。共和黨政府的三大政綱：對(duì)外加關(guān)稅、對(duì)內(nèi)減企業(yè)稅和嚴(yán)控移民存在自相矛盾之處，可能引發(fā)通脹上行、經(jīng)濟(jì)下行、利率和付息成本居高不下的風(fēng)險(xiǎn)。

　　邢自強(qiáng)認(rèn)為，雖然美國新政府對(duì)華加關(guān)稅會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)造成一定影響，但相比2018-2019年，中國企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈已更有經(jīng)驗(yàn)應(yīng)對(duì)，且中國出口市場多元化和產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)降低了對(duì)美國的直接依賴。他表示，這次潛在的關(guān)稅影響有望小于上一輪。

　　對(duì)于9月下旬以來中國一系列政策的出臺(tái)，邢自強(qiáng)表示，這些政策打破了悲觀投資者或企業(yè)的論述方式，即中國發(fā)展的重要性落后于安全的觀點(diǎn)。他表示，政策轉(zhuǎn)向旨在解決社會(huì)民生、地方政府良性運(yùn)轉(zhuǎn)以及老百姓對(duì)物價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期問題，為恢復(fù)外資信心提供了重要表態(tài)。他預(yù)計(jì)，接下來中國將繼續(xù)采取支持性的財(cái)政政策和貨幣政策，明年廣義的財(cái)政或?qū)⒈冉衲觐~外增加約2萬億人民幣，并聚焦于產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)、房地產(chǎn)領(lǐng)域庫存收儲(chǔ)以及消費(fèi)品的以舊換新等。邢自強(qiáng)還強(qiáng)調(diào)，本輪政策轉(zhuǎn)向不僅是一個(gè)季度的托底和刺激，而是一個(gè)巨大的邏輯調(diào)整，后續(xù)政策將久久為功。

　　此外，邢自強(qiáng)還提出了中國打破低物價(jià)循環(huán)、擺脫“三低”的三步曲：重組債務(wù)，刺激增量，改革穩(wěn)信心。

　　他認(rèn)為，目前中國已邁出重組債務(wù)的第一步，但刺激增量和改革穩(wěn)定企業(yè)家信心仍需觀察。為此，他提出了新三大工程。第一大工程包括通過社會(huì)保障體系的改革和充實(shí)釋放預(yù)防性儲(chǔ)蓄以推動(dòng)消費(fèi)。第二大工程是解決房地產(chǎn)問題，他提到，中國房地產(chǎn)現(xiàn)在面臨的一個(gè)問題是庫存的堰塞湖，如果說中央政府出錢，用自己的資產(chǎn)負(fù)債表去收購一二線城市的庫存，把它改造成保障性住房，實(shí)際上是一舉兩得的，既減少了庫存的堰塞湖，又使得我們的社會(huì)保障體系特別是針對(duì)中低收入群體和農(nóng)民工建設(shè)保障性住房有一個(gè)極大的進(jìn)展。

　　最后一個(gè)大工程則是人口政策的重大調(diào)整，不僅是對(duì)生育進(jìn)行補(bǔ)貼，一娃家庭、二娃家庭、三娃家庭在幼兒進(jìn)入學(xué)校之前每年的補(bǔ)貼金額，減少經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，更重要的是跟住房政策，跟社會(huì)養(yǎng)老政策。邢自強(qiáng)表示，如果這三大工程都能落實(shí)，中國將擺脫低物價(jià)循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)，回到企業(yè)盈利擴(kuò)張、老百姓更容易掙到錢找到工作、愿意消費(fèi)的良性循環(huán)。

　　最后，邢自強(qiáng)展望了中國新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展方向。他認(rèn)為，中國在新質(zhì)生產(chǎn)力方面具有巨大潛力，特別是在人工智能、人形機(jī)器人和能源革命領(lǐng)域。邢自強(qiáng)指出，人工智能將進(jìn)入落地應(yīng)用之年，中國在這方面有后發(fā)優(yōu)勢；人形機(jī)器人隨著AI工具的提升將大展身手，中國廣闊的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢有望降低其成本；在能源革命方面，盡管特朗普政府可能對(duì)巴黎減碳協(xié)議“不感冒”，但全球能源轉(zhuǎn)型減碳仍是大趨勢，中國已積攢起規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢。邢自強(qiáng)表示，對(duì)中國在新質(zhì)生產(chǎn)力方面的發(fā)展持樂觀態(tài)度。